全球(qiú)头号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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