金融界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周(zhōu)期皆(jiē)供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一个(gè)交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易的白(bái)糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米是，如此关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并未(wèi)引(yǐn)起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上(shàng)演最(zuì)后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点(diǎn)位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即(jí)白(bái)糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的(de)注(zhù)意的是(shì)，从白糖主力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六(liù)年一次(cì)的白糖周期十(shí)分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期(qī)的原因与白糖期货(huò)的种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植(zhí)周期，这从(cóng)根本(běn)决定了白糖(táng)周期到来。

10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米>

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发布的(de)全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今(jīn)年(nián)4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全部停10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云(yún)南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季(jì)逐步进(jìn)入尾声，除云南地区(qū)外，广西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺(quē)口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联(lián)合(hé)国粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世(shì)界报(bào)价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产(chǎn)国和地区包括巴(bā)西(xī)、印(yìn)度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十位食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加(jiā)上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南(nán)宁(níng)糖(táng)业继续(xù)大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是(shì)否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

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