文(wén)/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观(guān)点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度(dù)重(zhòng)视(shì)。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。每年4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今(jīn)年4月的(de)政治局(jú)会议，在方方面面都体现出(chū)对经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提(tí)出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化运行中的强大(dà)修(xiū)复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的(de)担忧。4月会议对(duì)经济面临问题(tí)的定性是“当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是“更多(duō)是结(jié)构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季(jì)度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动(dòng)力(lì)仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提(tí)到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济的(de)良好开局(jú)而就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是继续(xù)努(nǔ)力(lì)，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音“要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来重点发力(lì)的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要(yào)推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新(xīn)”。对平台(tái)企业(yè)的支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的(de)是(shì)“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议(yì)提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会(huì)有(yǒu)相应政策发力。

　　——一(yī)带一路(lù)。会(huì)议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的(de)自(zì)贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及海(hǎi)南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城(chéng)区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游(yóu)居(jū)住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。“平(píng)急两用”设(shè)施建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超大特大城市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对(duì)房地(dì)产投资，乃至对(duì)整体固定资(zī)产投资(zī)，都有望带来新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打(dǎ)击资(zī)本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得(dé)了重大成效(xiào)，但客观上也(yě)一定程(chéng)度(dù)上影响了市场的预期。此前，中央已经(jīng)明(míng)确(què)表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月(yuè)份(fèn)会议看，这个(gè)要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持(chí)经济的。近期(qī)，淄(zī)博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄(zī)博市政府受(shòu)到了全国人(rén)民的大力(lì)点(diǎn)赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄(zī)博市政府在搞好营商环(huán)境(jìng)、促(cù)进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体(tǐ)经济工作思路(lù)都在发(fā)生大(dà)变化，为市(shì)场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会(huì)议认(rèn)为(wèi)，今年(nián)以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部(bù)门更好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安(ān)全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控制中心流行病(bìng)学首席专家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病(bìng)毒(dú)在(zài)未来(lái)出(chū)现地方性流行(xíng)或者(zhě)散发可能性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复(fù)常(cháng)态(tài)化(huà)运行(xíng)（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同期水平(píng)，体现出经济(jì)社会常态化(huà)运行中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同(tóng)发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市(shì)场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情(qíng)影响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复(fù)性的(de)，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济(jì)转型升级(jí)面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面临的问(wèn)题(tí)的定(dìng)性，问题决(jué)定对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压(yā)力(lì)较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对(duì)后续(xù)稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深(shēn)入开展学习贯(guàn)彻习近(jìn)平新时(shí)代中(zhōng)国特(tè)色社会主义思想主题教育，认真落(luò)实(shí)中央(yāng)经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完(wán)整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理念(niàn)，加快(kuài)构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和(hé)激发(fā)经营主体活力结合起来，形(xíng)成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持(chí)续(xù)好转、内(nèi)生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其(qí)实现有(yǒu)赖(lài)于稳(wěn)增长政策(cè)持续发力），乘(chéng)势而上（这个(gè)词(cí)表明(míng)我们不会因为(wèi)一季(jì)度(dù)经济的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势(shì)而上”。），推动经济实(shí)现质的(de)有(yǒu)效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改造（对(duì)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续，专门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也是未来重点发(fā)力的方向）。要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险（首提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的关键所在。积极的(de)财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年(nián)一季度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策激(jī)励的(de)引导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续(xù)提(tí)振(zhèn)经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制(zhì)经济(jì)发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于进一步(bù)解(jiě)决民营企(qǐ)业信心和元气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业都要(yào)依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要(yào)下决心从根本上解决(jué)企业账款拖欠问题(tí)。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度进一(yī)步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大(dà)高水平(píng)对外开放(fàng)。认真落实(shí)党和国家机构改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家治理(lǐ)体(tǐ)系和(hé)治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音(yǒu)条件的自(zì)贸试验区(qū)和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先(xiān)行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合(hé)作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有(yǒu)效防(fáng)范(fàn)化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小银(yín)行、保险和信托机构改革化险工作。要(yào)坚持房子是用(yòng)来(lái)住的(de)、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性住(zhù)房需(xū)求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市(shì)（《国(guó)务院关于调整城市规模划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特(tè)大(dà)城市，城(chéng)区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)（7个(gè)超大城市和(hé)14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可(kě)能会给房地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康(kāng)发展）和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设（“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换为(wèi)应急(jí)场所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音shì)山区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿(sù)和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应(yīng)急(jí)医(yī)疗服(fú)务点，将对投资带来(lái)新(xīn)的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府债务管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐性债务。要继(jì)续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国(guó)有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一(yī)次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入(rù)工资总额(é)并(bìng)作为(wèi)下一年度(dù)工资总(zǒng)额预算(suàn)基数(shù)。我们预(yù)计后续(xù)青年失业率(lǜ)将明(míng)显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村(cūn)振兴。要加强生态(tài)环(huán)境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着问(wèn)题去，切实帮助企业和(hé)基层解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项”的表述以往经(jīng)常(cháng)出(chū)现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工(gōng)作的一次会议(yì)。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文(wén)源自(zì)报(bào)告：《整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生大变化——逐句解(jiě)读(dú)4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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